金(jīn)融(róng)界(jiè)5月5日消息 央行、香(xiāng)港(gǎng)证券及期货(huò)事务(wù)监察委(wěi)员会、香(xiāng)港金融管理局即将正式启动香港与内地利率互(hù)换市场互联互通(tōng)合作。北(běi)向互换通下的交(jiāo)易将于2023年5月15日启动。初(chū)期(qī)，全(quán)部境外投资者通过北向互换通开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在轧差(chà)后的名义本金(jīn)净额每(měi)日(rì)不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续(xù)可根据(jù)市场情况适时(shí)调整额(é)度。

　　全(quán)文如下(xià)：

　　中(zhōng)国人民(mín)银行、香港证券及期货事务监察委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香(xiāng)港与(yǔ)内(nèi)地利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通合作(zuò)

　　为(wèi)促进内(nèi)地与香港(gǎng)金融衍(yǎn)生品市场的协同发(fā)展(zhǎn)，构建高水(shuǐ)平金(jīn)融开放(fàng)格局，2022年7月4日，中国(guó)人民银行(xíng)（以下(xià)简(jiǎn)称人民银行）、香港(gǎng)证券及期货事务监察(chá)委(wěi)员(yuán)会(huì)（以下简(jiǎn)称香(xiāng)港证(zhèng)监会）、香港金融管(guǎn)理(lǐ)局(jú)（以下简称香(xiāng)港金(jīn)管局）发布(bù)联合公告，同意(yì)中(zhōng)国外汇交易中(zhōng)心（全国银行间同业拆借中心）（以下(xià)简(jiǎn)称外汇交易中(zhōng)心）、银嗤笑的意思行间市场清算(suàn)所(suǒ)股份有限公司（以下简称上海(hǎi)清算所）和香(xiāng)港(gǎng)场(chǎng)外结(jié)算(suàn)有限公司（以下简(jiǎn)称场外结算公司）开展香港与(yǔ)内地利率互换市场互联互(hù)通(tōng)合作(zuò)（以下简称(chēng嗤笑的意思)“互换通”），初(chū)期(qī)先行开(kāi)通“北向互换通”，香港及其他(tā)国家和地区的境外投资者可通(tōng)过(guò)两(liǎng)地基础设施互联(lián)互通参(cān)与内地(dì)银行间(jiān)金融(róng)衍生品市场。自联合公告发(fā)布以来，“互换通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利(lì)，“北向互换通(tōng)”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北(běi)向(xiàng)互换通”的顺利推出，现就有关事(shì)宜说明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关交易(yì)及结算安排(pái)

　　（一）交易品种：

　　“北(běi)向互换通”初期(qī)可交易品种为利率互换(huàn)产品，报价、交易及结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者：

　　1.参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的境内(nèi)投资者(zhě)（即(jí)互(hù)换通报价商(shāng)）需与(yǔ)外汇交易中心(xīn)签署(shǔ)报价商协(xié)议(yì)，并为上海(hǎi)清算所利率互(hù)换集中清算业务的(de)清算会员(yuán)或该类会员的清算客户。

　　2.参(cān)与“北向(xiàng)互(hù)换通”的境外(wài)投(tóu)资者(zhě)为符合人民银行要(yào)求(qiú)并完成内(nèi)地银行间债券市场准入备案的境外机(jī)构(gòu)投资者，并(bìng)经(jīng)外汇交(jiāo)易(yì)中心开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)。拟申请开(kāi)通“北向互换通”交易权限(xiàn)的境(jìng)外投资者需(xū)同(tóng)时申(shēn)请成(chéng)为场(chǎng)外(wài)结算公(gōng)司的清算会员(yuán)或(huò)该类(lèi)会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　（三）交易及结算：

　　1.交(jiāo)易(yì)安排：外汇(huì)交(jiāo)易中(zhōng)心与(yǔ)人民银行认可的境外电子交易平台互联提供交易(yì)服(fú)务。

　　2.清(qīng)算安排：上海清算所和场外(wài)结算(suàn)公司(sī)建立(lì)中(zhōng)央对(duì)手方清算机构互联互通，共同向境内外投资者提供清(qīng)算、结算服务(wù)。

　　（四）额度管理：

　　1.交易额度(dù)：初(chū)期，全部境(jìng)外投资者(zhě)通过“北向互换通(tōng)”开展(zhǎn)利率互换交易(yì)在轧差(chà)后的名义本金净额每日不(bù)超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适(shì)时调整额度。

　　2.清算(suàn)额(é)度：上海清算所与场外结算公司针对(duì)双方清算所(suǒ)之间的(de)风(fēng)险敞(chǎng)口建立(lì)“互换通(tōng)”资源池(chí)。初期，上海清算所与场外(wài)结算公司之间净头寸对应的“互换(huàn)通”资源池风险(xiǎn)敞口(kǒu)设定上限不超过人民币40亿元，后续可根(gēn)据市场情(qíng)况适(shì)时调(diào)整额度。

　　二、人民银行(xíng)、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉(shè)及的跨境(jìng)监(jiān)管合作原则和具(jù)体安排达成共(gòng)识，并签署(shǔ)了《关于内地(dì)-香港债券及衍生品市场相关(guān)事宜的谅解备忘(wàng)录》。备忘录健全了两地监管机构在(zài)债券及衍(yǎn)生品市(shì)场方(fāng)面的监(jiān)管(guǎn)合(hé)作安排和(hé)联络协(xié)商(shāng)机(jī)制，共同维护“互换通”的(de)正(zhèng)常运行、金(jīn)融市场稳定(dìng)和公平交易秩序(xù)。

　　三、外(wài)汇交易(yì)中(zhōng)心、上(shàng)海(hǎi)清算(suàn)所和场(chǎng)外结算公司(sī)应当依法履行“互换通”下的各(gè)项职责，组织(zhī)市场各方有序开展“北向互换(huàn)通”业务。清算会员嗤笑的意思应(yīng)当遵守(shǒu)相关(guān)监管规定及业务规则(zé)，加(jiā)强内部(bù)控制(zhì)，防范和(hé)控制风险，做好投资者教育(yù)和服务，切实维护(hù)投资者合法权益。投资者应当充分了解两地(dì)市场法(fǎ)律法规、业务规则和实(shí)践操作的差(chà)异，评(píng)估(gū)和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各(gè)方应进一(yī)步做(zuò)好(hǎo)准备工(gōng)作，确保“北向(xiàng)互换通”顺利启动。有(yǒu)兴趣参与“北向互换(huàn)通(tōng)”的投(tóu)资者可联系(xì)外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所、场外结算公司为参与(yǔ)做准备。

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