券商今年一季度业绩“妥了”，基于股市良好表现以及去年较(jiào)低的基数(shù)，行业(yè)业绩(jì)全(quán)面爆发(fā)。券商板块也在周五呈(chéng)现集体大涨行(xíng)情。

　　4月(yuè)28日，又有17家券商或上市主(zhǔ)体披露(lù)一季报，至此(cǐ)51家上市券(quàn)商或上市主(zhǔ)体一(yī)季报悉数披露，券商整体一季(jì)度表现较好(hǎo)，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净(jìng)利增(zēng)速较为(wèi)显著(zhù)的有2民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的0家，净利增1倍乃至(zhì)数倍之多(duō)，分别是长江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%）、国投资本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证(zhèng)券（430.09%）、中泰证券(quàn)（424.00%）、东吴证(zhèng)券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券(quàn)（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证券(quàn)（214.54%）、财达证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证券（110.73%）

　　依照今年一季度(dù)归母净(jìng)利排(pái)名，新的(de)十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海(hǎi)通证券(quàn)（24.34亿元）、中信(xìn)建(jiàn)投（24.33亿元）、招商证券（22.60亿(yì)元）、中(zhōng)金公司（22.57亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（22.49亿元）、广发证券（21.57亿元）、东方财(cái)富（20.29亿元）。简单算数平均计算(suàn)，中信证(zhèng)券一(yī)季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿(yì)元(yuán)。

　　股市对券(quàn)商一季报的优秀表现给(gěi)予了正面回应(yīng)，4月28日，证券(quàn)板块指(zhǐ)数(shù)收涨2.8%，49只(zhǐ)券商(shāng)股收(shōu)红，其中35只(zhǐ)涨(zhǎng)幅超(chāo)2%；华西证券、中国银河盘一度涨停，二者收(shōu)盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板(bǎn)块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券商净(jìng)利(lì)增15倍

　　52家上(shàng)市券商(shāng)或上市主(zhǔ)体中，50家归母净利同比增速为正，其中20家增速(sù)达1倍(bèi)至数倍。

　　一季度归母净利增(zēng)速(sù)超过10倍的有2家券商及1家上市主体(tǐ)，分别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%），以及安信(xìn)证(zhèng)券母公司(sī)国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家(jiā)，分别是长城证券(quàn)（675.92%）、东兴证券(quàn)（628.25%）；增(zēng)速超过(guò)5倍的有2家，分别是(shì)国元证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过(guò)4倍的有3家(jiā)，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别(bié)是华创阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增(zēng)速超(chāo)过2倍的有(yǒu)4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证(zhèng)券（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增(zēng)速达到1倍的有3家，分别(bié)是财达证(zhèng)券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首(shǒu)创证券(quàn)（110.73%）。

　　此外，一季度归(guī)母净(jìng)利(lì)扭亏(kuī)为盈的券商多(duō)达9家(jiā)，分别是天(tiān)风证券(quàn)、华(huá)西证券、东北(běi)证券、西部证券、西南(nán)证券、红塔证券、江(jiāng)海证券、湘财股份、国盛金控(kòng)。

　　此外，仅2家(jiā)券商(shāng)股净利润同比(bǐ)增速为负值，分(fēn)别是东方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证(zhèng)券净利与(yǔ)营收均出现下滑(huá)，公司一(yī)季报(bào)显示(shì)，报(bào)告期内(nèi)公司实现营业总收(shōu)入(rù)为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净(jìng)利润为0.63亿元，同(tóng)比下滑(huá)57.59%。

　　尽(jǐn)管(guǎn)头部券(quàn)商的增(zēng)速不如中小券商“夸张”，但头部券商(shāng)的业绩表现同样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增(zēng)速(sù)超过(guò)五(wǔ)成的头部券商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源(yuán)（87.77%）；其他几家头部(bù)券商及增(zēng)速(sù)为华泰证券（46.49%）、国泰君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国(guó)银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的绝对优势(shì)，保持(chí)着业绩的稳定性。

　　此外，上市公司指南针在一季(jì)报中(zhōng)透露，2023年一季(jì)度(dù)麦(mài)高证券经纪业务开展取得一定成(chéng)绩，但营业利润仍未(wèi)实现盈利，一定程度上拖累(lèi)了公司整体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季(jì)度营收规模增速方面，51家券商中(zhōng)44家同比增(zēng)速为(wèi)正(zhèng)、7家增速(sù)为负，同比增速中(zhōng)位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领(lǐng)衔，其今年一季度(dù)同比增速(sù)为1795.85%，这与其去(qù)年(nián)同期营收不足(zú)亿元的低基数(shù)有关，其今年一季度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元，去年同(tóng)期营收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速超过2倍(bèi)的(de)有2家券商(shāng)，分别(bié)是(shì)天(tiān)风证(zhèng)券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是(shì)财通(tōng)证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元(yuán)证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证(zhèng)券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券(quàn)（140.67%）、东(dōng)北证券（130.73%）、国(guó)金(jīn)证(zhèng)券（106.59%）、海通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家(jiā)券商营收增幅接(jiē)近1倍，分(fēn)别是华安证券(quàn)（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一(yī)季度营收同(tóng)比下(xià)滑幅(fú)度较(jiào)大，分别(bié)是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华(huá)林证券（-25.95%）、湘财股份(fèn)（-56.61%）；另(lìng)外4家营收下滑的券商或上(shàng)市主(zhǔ)体分别是(shì)中银证券（-2.18%）、国投(tóu)资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股份(fèn)（-17.40%）。

　　一季度(dù)营收(shōu)排名(míng)前十券(quàn)商分别是中信证(zhèng)券(quàn)（153.48亿(yì)元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中国(guó)银河（86.97亿元）、海通(tōng)证券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发证券（64.77亿元）、中金公(gōng)司（62.09亿元）、申(shēn)万宏源（57.65亿元(yuán)）、浙(zhè)商证券（49.31亿元(yuán)）。

　　头部券商中，海(hǎi)通(tōng)证券营收同比增幅最大(dà)，为106.25%；浙商证券以较高的增(zēng)速(sù)杀入营收排(pái)名前十，其一季度营收同比增57.37%，招(zhāo)商证(zhèng)券反而被挤出前十，招商(shāng)证券一季(jì)度营收增速为28.74%；中信证(zhèng)券与中信建(jiàn)投营收增幅(fú)显著较(jiào)小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增

　　自营(yíng)业务驱动行业业(yè)绩高增(zēng)，这一(yī)观点被卖(mài)方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解读(dú)东方证券一季(jì)报时称，东方证券自营(yíng)投资(zī)收民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的(shōu)益(yì)11.5亿(yì)元，去年同期亏损6.4亿元，改善明显，期民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的末金融资产规模为(wèi)902亿，同比增(zēng)8%，环比增(zēng)2%。自营(yíng)驱动一季报(bào)高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证券认为，中信证券(quàn)加大杠(gāng)杆(gān)经营投(tóu)资致使利息支出有(yǒu)所增长，市场回(huí)暖下投资业务表现亮眼，收(shōu)入(rù)同比增长96.5%至67.28亿元。凭(píng)借卓越(yuè)的创新业务能力，看好公司在(zài)政策放松预期下实(shí)现估值提升。

　　西部证券在关于国(guó)金(jīn)证券的(de)研报中(zhōng)称，自营投资成为(wèi)影响(xiǎng)国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度(dù)自营业务收入提升至7.16亿(yì)元(yuán)，自公司完成再融资后，公司金(jīn)融投资规模稳步提升(shēng)420亿元较(jiào)去年底增加11%。

　　西部证券认为，自营投资成为(wèi)影响券商业绩的核心，预期将在一季度迎来(lái)反转(zhuǎn)。投(tóu)资业务方面(miàn)，下半年重点关注差异(yì)化监管的(de)措施(shī)落地，或将打开(kāi)头部券商的ROE上限。

　　西部(bù)证(zhèng)券表示，2023年预期将是券商业绩(jì)大(dà)幅(fú)修复的(de)一年(nián)，尤其是受到自营业务冲击大的公司预期将在年内实(shí)现(xiàn)较(jiào)大幅度的改善。

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